股权投资，一直是市场经济环境下的主要投资方式。作为投资者，一方面希望通过股权投资成为股东，获得公司未来发展的红利；另一方面，也希望获得投资的安全保障。尤其是在私募股权投资中，投资的最终目标不是长期持有股权，而是希望在一段时间后完成股权投资退出，并在投资退出时实现盈利。私募股权投资退出的主要方式包括首次公开上市（IPO）和股权出售（包括回购）。公开上市使投资者手中的股权转变为上市公司股票，可以在二级市场上售出，从而实现具有流动性的盈利；在目标公司经营状况良好的情况下，股权出售一般也可以获得相应的投资溢价。

然而近几年，由于经济下行，股权投资失败的情况越来越多，所投资的目标公司达不到预期的业绩，更不可能实现上市，导致股权退出争议的案件频发。这其中涉及不少新情况、新问题，既有法律研究的价值，也被股权投资者密切关注。本文研究的正是股权投资退出纠纷中的主要争议问题，重在梳理和研究针对该等争议问题的相关裁判规则。报告分为六章，从六个维度研究股权退出中的争议问题，包括：一、股权回购；二、差额补足；三、股债之辩；四、股权投资协议的解除；五、破产和清算；六、向其他主体追偿的可能。报告重在实务研究，以问题为导向，以实务为基础。我们通过研究大量的案例，从中筛选出典型案例进行分析研究，并尽可能地直接给出解决方案。有些问题并无标准答案，我们也提出问题，客观呈现司法裁判情况，并做简要分析。

刘净律师长期致力于股权纠纷的理论与实践，作为法官和仲裁员，曾经审理了大量股权纠纷案件，并在北京仲裁委、北京律协、大成律师事务所等处开展了股权纠纷多个板块的专业讲座。本报告由刘净律师负责主题、框架和全文修订，并撰写第二章。龚海燕律师也是公司法领域的资深律师，在投资并购领域经验丰富，负责撰写第四章。陈响宇、张雅婷、王朕三位律师新锐，都在股权投资领域具有实战经验和独到见解，王朕负责撰写第一章，张雅婷负责撰写第三章，陈响宇负责撰写第五章、第六章。

写作中难免有疏忽错漏之处，敬请批评指正。