北京大成律师事务所(“大成”)是一家独立的律师事务所,不是Dentons的成员或者关联律所。大成是根据中华人民共和国法律成立的合伙制律师事务所,以及Dentons在中国的优先合作律所,在中国各地设有50多家办公室。Dentons Group(瑞士联盟)(“Dentons”)是一家单独的国际律师事务所,其成员律所和关联律所分布在全世界160多个地方,包括中国香港特别行政区。需要了解更多信息,请访问dacheng.com/legal-notices或者dentons.com/legal-notices。

大成律师为机构间市场发行的首单高速公路收费权资产证券化项目提供法律服务

        2016年1月22日,“招商资管一号-云南公投曲胜高速公路车辆通行费收益权资产支持专项计划”在机构间私募产品报价与服务系统(简称“报价系统”)成功发行,本项目也是机构间市场发行的首单高速公路收费权ABS产品。该计划由云南省公路开发投资有限责任公司作为发起人,招商证券资产管理有限公司担任管理人,北京大成律师事务所作为专项法律顾问,基础资产为原始权益人在专项计划设立日转让给计划管理人的、原始权益人合法拥有的曲胜高速公路特定收款期间的车辆通行费收益权。

        大成北京总部高级顾问王立宏律师带领其资产证券化业务团队为本项目提供了全程法律服务,项目成员包括何玉华、郑文静、吕夏溪、薄瑾等。该计划采用超额现金流覆盖、差额支付承诺、高速公路收费权质押等增信措施,只设立一个优先级,评级AA+,期限12年,发行利率4.03%,募集总规模35亿元。

        作为中国证券业协会按照市场化原则管理的金融机构,报价系统近年来产品发行规模迅猛增长,截至2015年底,报价系统各类产品发行总量突破3400亿元,由原来的以收益凭证为主,扩展到收益凭证、非公开发行公司债、资产证券化等多类产品齐头并进的态势,逐渐向服务实体经济的方向转变。

        本次发行的云南曲胜高速公路资产证券化项目,由云南省56家农村信用联社联合认购,是农村信用社寻找标准化投资标的、参与资本市场的典型案例。云南曲胜高速公路资产证券化项目的成功发行,破解了原始权益人的融资难题,支持了云南当地实体经济建设,同时又符合“一带一路”的国家战略,凸显了报价系统服务实体经济的实力。