2015年5月14日，上海摩山商业保理有限公司（以下简称“摩山保理”）作为原始权益人、恒泰证券股份有限公司担纲管理人的“摩山保理一期资产支持专项计划”（以下简称“摩山保理一期”）取得上海证券交易所无异议函，并于5月9日实现募集资金到位，成为国内首单以保理融资债权作为基础资产的资产证券化项目，为商业保理行业借助资产证券化市场筹集资金树立了标杆。

      大成总部金融部高级合伙人刘海屏律师、高级合伙人刘菲律师、二级合伙人董婉律师凭借在资产证券化业务领域的丰富经验，为本项目提供全程法律服务，协助本项目管理人和原始权益人与上海证券交易所一道论证创新类基础资产的可行性、完善产品交易结构，为今后类似证券化项目的操作奠定了良好的基础。本项目团队成员还包括合伙人张弘律师、韩涛律师、李想律师，向发友律师、毕岚律师以及律师助理陈晓榕。

      本次“摩山保理一期”在产品设计上实现了双重超额覆盖、高效循环购买，且产品基础资产优质，信用增级充分，信用触发机制完备。本期产品总规模为4.38亿元，其中优先A级1.31亿元，优先B级2.63亿元，次级产品规模为0.44亿元，由摩山保理全额认购。产品期限3年，其中前两年为循环期，最后一年为分配期。中诚信证券评估有限公司给予优先A级和优先B级的信用评级分别为AAA和AA。恒泰证券将申请该产品在上海证券交易所固定收益平台挂牌流通。

      商业保理公司发行首单资产证券化产品的成功，宣告保理融资债权将成为资产证券化业务的又一个“大类资产”，将为商业保理行业提供一个快捷、低成本的融资渠道，对缓解中小企业融资贵、融资难、降低社会融资成本起到积极的作用。